Minulý rok bol jedinečný množstvom extrémnych udalostí v poľnohospodárskych oblastiach. Japonská a americká centrálna banka, ako aj vlády USA a Japonska sa snažili minulý rok zo všetkých síl oživiť hospodárstvo a zabrániť deflácii, ako aj ekonomickému kolapsu tak, ako ho zažili naši pradedovia v 30.rokoch minulého storočia. Súčasťou plánu oživenia bola aj snaha zabrániť deflácii a zvýšiť infláciu k dvom percentám. Napriek podpore v stovkách miliárd dolárov podľa predpokladov vykazovala jadrová inflácia v minulom roku nízku hodnotu okolo 1 percenta.
A tak to, čo sa nepodarilo miliardami dolárov Fedu, napriek obavám mnohých analytikov, podarilo sa Slnku. Minulý rok bol jedinečný množstvom extrémnych udalostí v poľnohospodárskych oblastiach dôležitých producentov pšenice a ryže, na ktoré sme poukázali aj tu ešte v závere minulého leta.
A tak podľa vyjadrení viacerých analytikov ohrozuje nedostatok potravín budúcnosť sveta. Paradoxne s vysokou pravdepodobnosťou už tohtoročná úroda zníži ceny komodít. Najmä ak americká vláda po nástupe Baracka Obamu obmedzila dotácie a podporu pre Georgom Bushom protežovaný etanolový priemysel, ktorý v rokoch 2007 a 2008 umelo vytváral nedostatok obilia na svetových trhoch. George W. Bush totiž rozhodol, že do pohonných látok v USA sa povinne musel pridávať etanol, čim vytváral dojem ekologickej politiky, pričom však hlavne odmeňoval svojich voličov farmárov vysokými cenami obilia.
Požiare v Rusku napriek vysokým teplotám už vtedy mnoho vyšetrovateľov označovalo za podozrivé. Šírenie požiarov pripisovali skôr podpaľačom ako horúčavám, ktoré skôr požiare iba podporovali.
ETF JJG ponúkajúci investorom akciových trhov výnos korelovaný s vývojom ceny obilia sa blíži k silnému „rezistu“. Jeho prekonanie bude signalizovať silný trend založený na reálnom dopyte. Odrazenie od tohto „rezistu“ spojené s poklesom cien obilia na svetových komoditných trhoch potvrdí iba špekulatívny dopyt v minulých mesiacoch. S vysokou pravdepodobnosťou však s novou úrodou, ak v lete nezažijeme opäť extrémne výkyvy v rozhodujúcich oblastiach Zeme produkujúcich pšenicu a ryžu, možno očakávať oslabenie cien poľnohospodárskych komodít späť k dlhodobým kĺzavým priemerom.
Našťastie sa podľa vyjadrení šéfa Fedu Bena Shaloma Benankeho americká centrálna banka nechystá bojovať s neúrodou vyššími úrokovými sadzbami. Predaje amerických vládnych dlhopisov zo strany najväčšieho a najúspešnejšieho dlhopisového správcu v USA spoločnosťou Pimco, dcéry nemeckého finančného gigantu Allianz, potvrdzuje, že deflácie a výrazného hospodárskeho poklesu sa v najbližších mesiacoch v USA už ani najkonzervatívnejší investori neobávajú.
Na záver dávam do pozornosti priblíženie sa hodnoty amerického akciového trhu S&P500 k silnému „rezistu“ 1361 bodov. Indexy NASDAQ100, S&P600 a S&P400 v závere roka 2009 prekonali podobné „rezisty“ a dnes v prípade S&P400 a S&P600 dosahujú dokonca nové maximá takmer každý deň. V prípade S&P500 savšak prerazenie tohto „rezistu“ určite nezaobíde bez viacerých zaváhaní a následnom otestovaní.
Zdroj: finweb.hnonline.sk
Autor: Vladimír Gešperík - predseda predstavenstva Capital Markets
|
Hostí Online: 2
